Illumina, Inc.
DNA シーケンサーと専用消耗品（試薬）の事業

事業の概要

Illuminaは、遺伝子解析（ゲノム解析）向けの次世代シーケンサー（NGS）などの機器と、その機器で使う消耗品を提供しています。Form 10-K（FY2025、2025年12月28日終了）によると、同社の売上は、遺伝子解析に使う機器と消耗品の販売からなる製品売上と、受託の遺伝子解析、機器の保守契約、開発・ライセンス契約などからなるサービス・その他売上で構成されています。

収益の仕組み

同10-Kは、製品売上は機器と消耗品の販売、サービス・その他売上には「instrument service contracts（機器の保守契約）」が含まれると説明しています。保守契約の収益は、通常は契約期間にわたり均等にサービスの提供に応じて認識すると記載されています。

機器については1年間の保証を付け、消耗品については、製造日から通常6〜12か月後の使用期限までの保証を付けると記載されています。消耗品は、解析を1回行うごとに必要になる試薬類などです。同10-Kは、2025年の消耗品売上の増加は高スループット向け消耗品への需要によるもので、顧客が高スループット機「NovaSeq X」へ移行していることが背景と説明しています。

公開資料から読み取れること

Form 10-K（FY2025）の売上内訳は次のとおりです（単位：百万ドル）。

• 消耗品：3,227（前年は3,169）
• 機器：482（前年は501）
• 製品売上合計：3,709
• サービス・その他：634（前年は662）
• 売上合計：4,343

消耗品は売上合計の約74%、機器は約11%、サービス・その他は約15%にあたります（上記の数値から算出）。うち消耗品の2,939百万ドルはシーケンシング分野、288百万ドルはマイクロアレイ分野です。

同10-Kは、2025年の粗利益率が66.1%、Core Illuminaの営業利益が807百万ドルと記載しています。機器の売上が前年より減少した一方で消耗品が増えており、同社は、顧客の資金面の制約が機器の購入行動に影響していると説明しています。また、契約負債（繰延収益と顧客からの預り金）は346百万ドルと記載されています。

新規事業への示唆

専用機器を先に導入してもらい、その後の運用で必要になる消耗品と保守で継続的に売上を得る型では、機器の販売台数が少ない年でも、すでに稼働している機器が消耗品の需要を生みます。Illuminaの数値は、機器より消耗品の売上が大きくなる構造を示しています。

新規事業で同じ型を考える場合は、機器の稼働が顧客にとって「解析を繰り返す」ことと直結しているか、消耗品が機器専用で他社品に置き換えにくいかを先に確認する必要があります。一方で、同社が機器の更新（新機種への移行）で消耗品需要が動くと説明しているように、新旧機種の切り替えが売上に影響する点も設計に織り込む必要があります。

参考資料

• Form 10-K（Illumina, Inc. FY2025）