LendingTree, Inc.
LendingTreeのオンライン金融・保険の比較マーケットプレイス（Home・Consumer・Insurance）

事業の概要

LendingTreeは、住宅ローン、個人ローン、クレジットカード、保険などを比較したい消費者と、それらを提供する金融機関や保険事業者（Network Partners）を結びつけるオンラインのマーケットプレイスを運営する米国企業です。Form 10-K（FY2025、2025年12月期）によると、事業は住宅ローンを扱うHome、個人ローンやクレジットカードなどを扱うConsumer、保険を扱うInsuranceの3セグメントに分かれています。

同10-Kは、LendingTreeは消費者からは利用料を受け取らないと記載しています。

収益の仕組み

同10-Kによると、収益の中心は、Network Partnersから受け取る紹介手数料（match fee）です。Home部門では、消費者の依頼を受け取った提携ローン事業者が支払う前払いの手数料が中心で、1件の依頼書が複数の事業者に紹介される場合があり、1件の依頼から最大5件の手数料が生じ得ると説明されています。

Consumer部門では、依頼の送付、クリック、通話に対する前払い手数料に加え、一部のローンでは貸し手が融資を実行した時点での成約手数料があります。クレジットカードは、発行会社へクリックを送り、カードの承認ごとに受け取るのが一般的と記載されています。Insurance部門は、依頼の送付に対する前払い手数料と、クリックや通話に対する料金が中心です。

公開資料から読み取れること

Form 10-K（FY2025、2025年12月期）の数値は次のとおりです。

• 売上高：11億1,732万ドル（前年9億22万ドル）
• 内訳：Home 1億5,176万ドル、Consumer 2億5,337万ドル、Insurance 7億1,188万ドル
• 販売費・マーケティング費用：8億1,290万ドル（うち変動マーケティング費用7億7,068万ドル）
• 変動マーケティング・マージン（売上から変動マーケティング費用を引いた額）：3億4,664万ドル
• 営業利益：6,481万ドル、純利益：1億5,131万ドル（法人税の項目が1億3,028万ドルの利益として計上されています）
• Progressive Casualty Insuranceが売上の27%を占めると記載

また、同10-Kのリスク要因には、検索エンジンやオンライン広告などから訪問者を集めており、費用効率よく集められなくなると業績に影響が出る可能性があると記載されています。

新規事業への示唆

この事例では、売上の大半を占めるInsuranceで、売上に近い規模のマーケティング費用が先に出ていく構造が数字から読み取れます。送客型で比較サイトを運営する場合、集客の費用と、成約に至る率や1件あたりの手数料との関係を、分野ごとに管理する必要があります。また、1社への売上依存（同社は27%と開示）や、集客を外部の検索・広告に頼ることは、同社自身が挙げているリスクでもあります。

参考資料

• Form 10-K FY2025（LendingTree, Inc.）